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责任编辑：赵子牛证券时报记者 房佩燕7月以来，A股市场持续震荡，部分私募不惧调整，进入持续加仓模式。截至7月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位70%，较6月底上升3.68个百分点；这也是私募在6月加仓3.74个百分点之后的继续加仓。

《纽约时报》解读称，得州的事例凸显了苹果将大量生产业务迁出中国时将面临的问题。该公司已经意识到，没有任何国家（包括美国在内）能在规模、技术、基础设施和成本的整体情况上与中国匹敌。2017年底，当时身在中国的库克赞叹道，“这里的技术真令人难以置信。”

然而，考虑到中英双方单日价格变动限制差异、“T+0”与“T+1”交易制度差异、交易时间差异、CDR尚处于试点期等因素，双方的配套金融基础设施仍有待磋商、建设、磨合，因此短期内双方通过“沪伦通”互相挂牌仍有待推进。为降低双方资本市场制度差异导致的摩擦及风险，挂牌初期或采用做市商制度、提高投资者准入门槛等措施。

据介绍，浙江南华资本管理有限公司（下称南华资本）自2014年起就开展了场外衍生品工作，拥有一支30多人的专业队伍。团队配置齐全，布局清晰，前端有销售，中台有产品设计，后端有交易对冲，并制定了严格的风险管理制度，自主开发建设的IT系统贯穿其中，可以根据市场的变化及时、灵活地进行调整。

由于以下原因，我们认为CDR发行试点企业将有很大动机通过二级市场购入股票的形式形成部分CDR，而非通过发行新股募资形成所有CDR：（1）CDR发行试点企业大多数资金充裕，不缺乏现金，融资需求不高；（2）按照老股转让费率和ADR Level II上市费率经验预计，非募资型CDR的上市费率将比新股发行形成的CDR的费率更低；（3）监管层处于稳定市场等考虑，将压缩独角兽企业在A股二级市场的融资规模，此前宁德时代首发规模缩水便是很好的案例。

关于荣耀海外市场上半年的整体情况，赵明在发布会上介绍称，上半年荣耀海外销量同比增长150%。其中，荣耀在英国增长200%、西班牙增长500%；在捷克、意大利的市场份额入围TOP5；在俄罗斯，连续4个月超越苹果、成为该市场第二大智能手机品牌；在印度，荣耀继凭借300%的增长率在上半年拿下“增长最快的智能手机品牌”之后，在8月份则成为印度线上市场第二大品牌。